Análisis (?) del Proyecto Económico

Nuestro compromiso con los lectores de BC es absoluto (?), por eso y porque nuestro amigo Ros nos los hizo llegar, podemos compartir con ustedes los documentos que les fueron entregados a los socios asistentes a la sesión de la Asamblea Representativa en la que se aprobó el plan financiero. Aprovechamos que tenemos algo de información para efectuar una especie de análisis, con nuestras naturales limitaciones en temas económicos que no son menores que las que tenemos en temas deportivos, pero si no saber de fútbol no es impedimento para que hablemos del deporte, esta vez tampoco corre la ignorancia como justificativo.

Obligaciones Negociables

Se emitirán dos series de obligaciones negociables en oferta privada, la primera serie denominada ON1asciende a 5.000.000 de dólares y comenzarán a pagarse desde el año 2012, venciendo en 2016; esto significa que al club ingresarán 5 millones de dólares al momento de su colocación (principios de 2010) y se comenzarán a devolver desde 2012 en cuotas de un millón. La segunda serie ON2 es por 4 millones de dólares y se comienza a pagar un año después de que sean canceladas las ON1, en el caso ideal sería para 2017, es decir que el proyecto tendrá directa incidencia en la economía del Club Atlético Peñarol al menos hasta el año 2021. Los ingresos por ON2 están destinados al pago de la deuda con la ‘FEC’ (línea de crédito de Damiani); en este punto surge mi primera duda (es una duda en serio, no estoy siendo irónico, busco una respuesta)… ¿Cómo es que Damiani es el último en cobrar si todo lo que ingresa por las ON2 se destina al pago de la deuda con la ‘FEC’?. Lógicamente cada año que transcurre genera una tasa de interés a afrontar, no se vayan a pensar que entran 5 millones y al tiempo salen 5 millones ¿no?.

Otro punto importante es que la emisión de las ON hace que se liberen al club los ingresos por televisación y recaudación que a este momento estaban absorbidos por la ‘FEC’. También vale destacar que se establece la obligación de someterse a auditorías externas para informar a los compradores de ON la marcha de las cuentas en el club. Las garantías serán los derechos económicos de los futbolistas con los que el club cuenta al día de hoy y todos los que tenga hasta la finalización de la vigencia de las ON.

Flujo de Fondos

Bajo el título “Flujo de Fondos” encontramos la proyección de las finanzas desde 2009 hasta 2017, no obstante el proyecto abarca varios años posteriores, por los que nos resulta una pena no poder contar con esa información en el mismo. Este documento, además de incorporar cuestiones pintorescas como que un tipo de egreso se denomina “Bengoechea, Cedrés, etc” y que bajo el título “Otros” salieron del club 250.000 dólares en 2009, nos permite realizar la deducción de varios puntos que, planteados como objetivos, serían:

- Aumentar el ingreso por concepto de Socios para el próximo año, manteniendo el nivel para los sucesivos.

- Reducir los sueldos en los próximos años: 20% para 2010, 2.5% para 2011 y 5% para 2012, estabilizando el presupuesto mensual en 308.000 dólares a partir de 2012 (el actual asciende a 416.000).

- Reducir los gastos generales y gastos de funcionamiento en 400.000 dólares anuales.

- Saldar la inversión referente al C.A.R. en 2014 (un millón de dólares en total).

Un elemento a considerar es que lo que se indica como “Saldo Final” resulta de la suma del “Saldo Final Antes de Jugadores” y de la “Venta de Jugadores”, el “Saldo Final Antes de Jugadores” es (con excepción del 2009) en todos los años negativo y tiene un pico hacia 2012, año en el que se debe cumplir con la primera cuota de las ON1. Es un punto a destacar, puesto que lo que aparece como “Venta de Jugadores” es un dato completamente ficticio en el sentido de que nada puede asegurarnos que en determinado año se puedan generar ingresos por determinado dinero provenientes de la venta de jugadores; por otra parte quizá pueda entenderse como un objetivo, es decir que en el Flujo de Fondos se establece que, por ejemplo, en 2010 el Club Atlético Peñarol debe vender jugadores por 3 millones de dólares, por 2 millones en 2011, etc; de ser así no esperen muchas idas y vueltas en caso de que surjan ofertas por algún jugador Carbonero, para que la maquinaria funcione (?) hay que vender. La sumatoria indica que en los próximos 9 años se pretende obtener un ingreso de 19.500.000 dólares por transferencia de jugadores.

El proyecto resultará positivo o negativo dependiendo de la eficiencia en la administración de los fondos, esta es una sentencia incuestionable, poco cambia si el dinero se maneja del mismo modo que hasta el momento; la evidencia más clara del fracaso de Damiani como administrador del Club Atlético Peñarol es la constante dependencia de su chequera para la vida del club. Si se cumplen los objetivos planteados el negocio podrá resultar positivo en el sentido de que permitirá un desahogo, generará ingresos inmediatos y dará tiempo para cumplir con las obligaciones; pero no solo no eliminará estas obligaciones sino que plantea otras nuevas, hay mucho en juego y la responsabilidad es mayúscula. La forma más profesional de finalizar nuestro análisis económico (?) es rogar que Dios nos ayude.

DOCUMENTOS: Presupuesto Operativo 1 – Presupuesto Operativo 2 – Programa de Reestructuración de Pasivos – Flujo de Fondos – ON1 1 – ON1 2 – ON1 3 – ON1 4 – ON2 1 – ON2 2 – ON2 3. Agradecimiento a Ros por acordarse de nosotros y hacernos llegar los archivos escaneados, como siempre optamos por no incorporar una marca de agua que impida la cómoda lectura de los documentos, agradeciendo tengan a bien indicar la fuente en caso de reproducir el material.